Fuente: Sin Permiso
Link de Origen:
https://www.sinpermiso.info/textos/criptocorrupcion-y-monedas-no-estables
"Bitcoin es una especulación y no una inversión. No está regulado,
no está respaldado por ningún activo, solo vale lo que alguien está dispuesto a
pagar". - Matthew Stephenson
"Es totalmente una locura, un juego estúpido" - el difunto
Charlie Munger, hablando en 2023.
"Las criptomonedas son altamente volátiles y, por lo tanto, no
son reservas de valor realmente útiles y no están respaldadas por
nada,... Es más un activo especulativo que es esencialmente un sustituto
del oro en lugar del dólar". El presidente del Banco de la Reserva
Federal, Jay Powell
"Bitcoin, simplemente parece una estafa... No me gusta porque es
otra moneda que compite con el dólar". Donald Trump, junio de 2021.
Es la semana de las criptomonedas en
los Estados Unidos. Y el precio de la criptomoneda líder, Bitcoin, ha alcanzado
un récord de 120.000 dólares mientras el Congreso de los Estados Unidos se
prepara para considerar proyectos de ley destinados a crear marcos regulatorios
más claros para los activos digitales. En los próximos cinco días, los
legisladores estadounidenses considerarán la Ley Genius, la Ley de Claridad del
Mercado de Activos Digitales y la Ley Estatal de Vigilancia Anti-CBDC. El
objetivo es hacer de "Estados Unidos la capital
criptográfica del mundo".
El Senado de los Estados Unidos ya ha
aprobado la Ley Genius, un proyecto de ley que permite a las empresas privadas
emitir "monedas estables". La Ley Estatal de Vigilancia Anti-CBDC
prohibiría a la Reserva Federal emitir una moneda digital del banco central,
asegurando así que ninguna de las criptomonedas privadas tengan que competir
contra una del gobierno.
¿A dónde va todo esto?
El auge de las criptomonedas comenzó
hace más de diez años después del final de la Gran Recesión. Las
criptomonedas son tokens digitales que se "minan" como el oro, no
físicamente, sino digitalmente en computadoras potentes utilizando lo que se
llaman "transacciones de blockchain" completamente divorciadas de la
emisión o el control del banco central.
Durante mucho tiempo, el precio de
las criptomonedas en dólares osciló violentamente, pero en general, los precios
de las criptomonedas en dólares han seguido aumentando (junto con los precios
del mercado de valores en los Estados Unidos en particular) como una nueva
forma de "activo" financiero con el que especular. Cada vez más, las
criptomonedas se están convirtiendo en activos financieros reconocidos. Más de
11 mil millones de dólares han fluido hacia fondos globales que rastrean
criptomonedas este año, lo que eleva el total de activos bajo gestión a 176 mil
millones de dólares, según datos del grupo británico CoinShares.
Desde el principio, la locura de las
criptomonedas ha estado plagada de fraude, delincuencia y corrupción y los
casos son demasiado numerosos para mencionarlos todos. En un informe anual de
septiembre pasado, el FBI reveló que el fraude relacionado con las empresas
criptográficas se disparó en 2023 y los estadounidenses sufrieron 5.600 millones
de dólares en pérdidas, un salto del 45% con respecto al año anterior. Sam
Bankman-Fried, quien fundó la bolsa de criptomonedas FTX, ahora en bancarrota,
fue condenado a 25 años de prisión en marzo de 2024 por un juez de Nueva York
por ordeñar a sus clientes unos 8 mil millones de dólares. El mes
pasado, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos acusó a
Unicornion, una plataforma de inversión que prometía criptomonedas respaldadas
por bienes raíces, de un fraude de 100 millones de dólares y de engañar a más
de 5.000 inversores.
El sueño de los entusiastas de la
tecnología es que las criptomonedas reemplazaran a las monedas emitidas por el
estado como el dólar o el euro y, por lo tanto, liberaran a las personas de la
"pesada mano de la regulación estatal". Pero el nuevo mundo libre de
dinero nunca se ha materializado. En cambio, lo que ha sucedido es que las mega
instituciones financieras han tomado el control de estas monedas y las están
convirtiendo en lo que esperan que sea un conjunto altamente rentable de
activos financieros para atraer inversores.
El epítomo de este enfoque es el
propio Donald Trump. Habiendo condenado previamente las criptomonedas
como una estafa, Trump ahora tiene su propia criptomoneda y reveló casi 60
millones de dólares en ingresos el año pasado de una de sus empresas de moneda
digital. Su esposa Melania también tiene su propia moneda digital. Estas se
llaman monedas "meme", relacionadas con memes de Internet, momentos
virales o eventos actuales. Han ido desde fichas que representan a una ardilla
gris sacrificada, un perro de dibujos animados y un chiste lascivo. Los
promotores dudosos de estas monedas proliferan. CoinMarketCap, la plataforma en
línea y proveedor de datos, rastrea alrededor de 16,9 millones de
criptomonedas, pero hay millones más, dejando a los tontos (lo siento,
inversores) con un número desconcertante para comprar. Es el poder de elección
del consumidor bajo el capitalismo en su mejor momento.
El magnate de las criptomonedas
Justin Sun ha hecho alarde de un reloj de la marca Donald Trump de 100.000
dólares que le regaló en una cena privada en el club de golf de Trump en
Virginia. Sun se lo había ganado por comprar 20 millones de dólares de la criptomecoin $Trump, clasificándose
en primer lugar entre los 220 compradores del token que recibieron invitaciones
a la cena. La tan publicitada cena de Trump del 22 de mayo y un recorrido por
la Casa Blanca al día siguiente para 25 compradores líderes de memecoin se
pensaron para estimular las ventas de $Trump y
terminaron recaudando alrededor de 148 millones de dólares, gran parte de ellos
por cortesía de compradores anónimos y extranjeros.
Sun ha invertido 75 millones de
dólares en otra empresa criptográfica de Trump, World Liberty Financial (WLF),
que Trump y sus dos hijos mayores lanzaron el otoño pasado y en la que cuentan
con una participación del 60%. La empresa, descrita como un "banco de
activos digitales", permite a los usuarios pedir prestado, prestar e
invertir en criptomonedas. El regulador financiero estadounidense SEC ha
suspendido o o puesto fin a 12 casos relacionados con fraude en criptomonedas,
incluidas tres empresas de criptomonedas Sun que fueron acusadas de fraude por
una demanda de la SEC en 2023. La agencia las "aplazó" en febrero,
citando el "interés público" (¡!).
¿Significa "semana
criptográfica" que las monedas emitidas por el estado como el dólar
estadounidense o el euro van a ser usurpadas por criptomonedas privadas? Lo que
proporciona la respuesta a eso es doble: primero, todas las criptomonedas
tienen un precio en dólares, la moneda emitida por el estado que todo el mundo
usa para comprar bienes y servicios. Bitcoin u otras criptomonedas no han
reemplazado a los miles de millones de transacciones diarias de dólares o
euros.
La otra parte de la respuesta es la
aparición de monedas estables. Una moneda estable es una criptomoneda que está
vinculada a una moneda fiduciaria existente, a saber, el dólar estadounidense,
lo que facilita el cambio (aunque es costoso) entre una criptomoneda como
bitcoin y una moneda oficial como el dólar. Se supone que las monedas estables
rastrean las monedas del mundo real y, por lo tanto, desempeñan un papel
central en la estabilidad del mercado de criptomonedas en general al
proporcionar a los inversores un lugar seguro para estacionar su dinero entre
apuestas en monedas digitales volátiles.
Pero eso revela el juego. Las monedas
estables son una escotilla de escape de las criptomonedas de vuelta al
"dinero real", es decir, dólares o euros. Las empresas de monedas
estables solo pueden hacer negocios siempre y cuando tengan una moneda
respaldada por activos en dólares estadounidenses. Por lo tanto, estas empresas
poseen activos en dólares estadounidenses como letras del tesoro para
satisfacer cualquier venta de sus monedas por dólares.
El problema aquí es que las monedas
estables a menudo no son estables. La mayor empresa de monedas estables es
Tether. En
2022, se enfrentó a una corrida en sus monedas cuando se supo que solo tenía el
4% de sus activos en efectivo y el resto en billetes comerciales de riesgo. Pudo
salirse con la suya porque las monedas estables no estaban reguladas y sujetas
a supervisión regulatoria o requisitos de seguro de depósitos. Ahora van a ser
reguladas. Pero la Ley Genius "no evitará la evasión de sanciones y
otras actividades ilícitas y permite que los grandes gigantes tecnológicos como
el X de Elon Musk emitan su propio dinero privado, todo sin las barandillas
necesarias para mantener a los estadounidenses a salvo de estafas, tarifas
basura u otra caída financiera", señaló la senadora Elizabeth Warren.
La criptomanía no muestra signos de
ceder. El gran cambio ahora es que las empresas de criptomonedas están
compitiendo para expandirse hacia la banca tradicional en los Estados Unidos,
ya que buscan capitalizar la cripto "gratis para todos" iniciada por
Donald Trump. La llamada Ley Genius endurecerá la regulación de las monedas
estables y las vinculará más estrechamente con los departamentos del tesoro de
los Estados Unidos. Solo los bancos regulados y algunos grupos no bancarios con
licencias podrán emitir monedas estables.
Pero esto realmente significa el fin
de las "monedas privadas libres". "Es... un giro de 180
desde donde comenzaron muchas de estas empresas de criptomonedas, diciendo 'no
necesitamos bancos, no necesitamos leyes, estamos por encima de todo'", según Max
Bonici, socio del bufete de abogados Davis Wright Tremaine. "Ahora están
diciendo 'regularnos'.Y los grandes están entrando. Los grandes bancos,
incluido Bank of America, están buscando emitir sus propias monedas estables
una vez que finalice la regulación estadounidense.
Goldman Sachs dice que espera que el
valor de las monedas estables en circulación crezca de 240 mil millones de
dólares a más de 1 billón de dólares en un plazo de tres a cinco años.
Citigroup incluye en sus estimaciones totales de mercado 195 billones de
dólares de transferencias transfronterizas y 1 billón de dólares de flujos
enviados a través de SWIFT. JPMorgan dice que está "en el ámbito de
la posibilidad" que las monedas estables supongan el 10 por ciento de
la oferta monetaria de 22 billones de dólares de M2 de EEUU, o 2 billones de
dólares en activos.
Pero el optimismo de las grandes
instituciones financieras, respaldadas por el presidente de los Estados Unidos
y el Congreso, de que las monedas estables se conviertan en algo grande es solo
pura autopromoción. En la práctica, no habrá tanta demanda de monedas estables,
ya que no pagan intereses por lo que su valor puede ser erosionado por la
inflación. Algunos bancos están tratando de sortearlo. JP Morgan dice que está
lanzando un llamado "token de depósito", como alternativa a las
monedas estables, llamado JPMD. El banco dice que JPMD eventualmente
permitirá a sus clientes institucionales exclusivamente enviar
y recibir dinero de forma segura en una cadena de representación de un depósito
bancario, que pagará intereses.
Pero de nuevo, esto demuestra que las
criptomonedas privadas no son dinero. Los tokens de JP Morgan son solo eso,
como los vales de regalo o los puntos de supermercado que pueden ser utilizados
por los titulares solo dentro de esa empresa. No son universalmente
utilizables. Al igual que las monedas estables, tienen que convertirse en
dinero real como dólares a través de otra transacción. Con bitcoin, sus
ganancias en el papel pueden ser atractivas, pero otra cosa es cobrarlas y
convertirlas en dinero. Para cualquier cantidad considerable, se necesita poner
la criptomoneda en una "billetera externa". Se paga entonces un alto
coste de transacción y también se es inmensamente vulnerable a los hackers y
estafadores de blockchain.
En el comercio y las finanzas
globales, es difícil hacer transferencias de bienes y dinero entre las partes
al mismo tiempo, lo que crea riesgo, retrasos y gastos. Pero como señala Steven
Kelly del Programa de Estabilidad Financiera de Yale, "Cuando las monedas
estables pretenden resolver eso, el problema es que los pagos de la cadena de
suministro ahora, y en el futuro, exigen dinero del banco".
Las monedas estables no son dinero.
Como dijo el Banco de Pagos Internacionales (BIS):
el dinero adecuado "puede ser emitido por diferentes bancos y
aceptado por todos sin dudarlo. Hace esto porque se liquida a la par contra un
activo seguro común (reservas del banco central) proporcionado por el banco
central... Los tokens de depósito no tienen esta propiedad y es difícil ver
cómo podría cambiar eso".
El dinero es la forma universal de
valor; y debe ser visto como universal para convertirse en dinero. Según el
BIS: "La base de cualquier acuerdo monetario es la capacidad de
liquidar los pagos a la par, es decir, por el valor total. El conocimiento
común del valor del dinero tiene una abreviatura - la "singularidad del
dinero" - de manera el dinero puede ser emitido por diferentes bancos y
aceptado por todos sin dudarlo. Lo hace porque se liquida a la par contra un
activo seguro común (reservas del banco central) proporcionado por el banco
central, que tiene el mandato de actuar en el interés público".
El estado, a través de un banco
central, garantiza el valor de cualquier moneda emitida por el estado con
liquidez infinita para satisfacer la demanda. Eso no se aplica a los tokens
privados como las monedas estables, incluso si ahora se van a quedar bajo los
poderes reguladores del estado. En el mejor de los casos, las monedas estables
se convierten en otro activo financiero, como bonos corporativos o pagarés, no
en efectivo que se pueda usar universalmente.
Además, el BPI argumenta que "las
criptomonedas carecen de los beneficios de escalabilidad y coordinación del
dinero. A medida que el tamaño del libro mayor crece con el volumen de
transacciones, se hace más difícil actualizarlo rápidamente. El coste de las
transacciones con criptomonedas aumenta con el volumen de transacciones y
criptoactivos no pueden aumentar sin comprometer la seguridad o su sustentación
descentralizada".
Las criptomonedas son vulnerables a
la corrupción, el fraude y el lavado de dinero; y como tokens privados, funcionan
a tipos de cambio muy variables para el dinero emitido por el estado. Como
tales, permitirán a las grandes instituciones financieras obtener enormes
ganancias sin una ganancia visible en valor para la sociedad.
Los Bitcoins y otras criptomonedas se
mueven cada vez más en sintonía con los precios de otras formas de capital
ficticio. Estudios recientes y análisis de mercado muestran que la
correlación de Bitcoin con el S&P 500 ha aumentado significativamente en
los últimos cinco años. Especialmente durante las crisis macroeconómicas, como
la COVID-19, los picos de inflación o los cambios de política monetaria, ambos
activos han tendido a moverse en conjunto. Por ejemplo, la correlación de 30
días entre ellos ha superado el 70 %, mostrando una sensibilidad compartida a
los riesgos globales y las decisiones monetarias.
Como tal, cualquier inestabilidad
futura en los mercados financieros y cualquier recesión significativa en la
llamada "economía real" golpeará duramente al mercado de
criptomonedas y a sus monedas "estables".
Michael Roberts es
habitual colaborador de Sin Permiso, es un economista marxista británico, que
ha trabajado 30 años en la City londinense como analista económico y publica el
blog The Next Recession.
Fuente:
https://thenextrecession.wordpress.com/2025/07/14/crypto-corruption-and-un-stablecoins/
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